🧠 Liminal: Ganhe 60% a.a. e Farme Airdrops na Hyperliquid
Uma forma simples de farmar funding rates.
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🧠 Liminal: Ganhe 60% a.a. e Farme Airdrops na Hyperliquid
Mais uma Bom Digma, e mais um tutorial sobre como explorar o mercado DeFi da Hyperliquid.
Já te ensinamos a usar a Hyperbeat e Project X, dois dos principais projetos deste ecossistema. Ambos entregam boas rentabilidades para seus usuários, e possivelmente arão airdrops no curto/médio prazo.
Hoje, é dia de aprender sobre outro um app na Hyperliquid: o Liminal.
Liminal é um produto que usa estratégias de delta-neutro para gerar retornos em dólar para seus usuários. Estes retornos são obtidos com as funding rates dos mercados no HyperCore.
Para ficar mais claro, vamos explicar estes termos negritados:
HyperCore: o produto de perpétuos/trading da Hyperliquid.
Delta-neutro: estratégia onde você não se expõe direcionalmente a um ativo, e mesmo assim o mantém em carteira. Para isso, abre um short (aposta contra) no token, e o compra no mercado à vista. Assim, se cair ou subir, você não vai perder ou ganhar: apenas manterá a mesma posição.
Funding rates: Taxas cobradas de quem busca se alavancar para shortar ou longar ativos. São usadas em mercados futuros, para equilibrar o preço do mercado à vista (Spot) com os futuros, visando evitar um desvio muito grande entre os dois.
Em mercados futuros, é possível ganhar com as funding rates pagas por aqueles que querem se alavancar em ativos. Qualquer um pode manter uma estratégia de delta-neutro, visando rentabilizar seu capital, sem se expor direcionalmente aos ativos.
Mas é uma operação de gestão ativa, que incorre em vários riscos, como o de liquidação da posição em short, por exemplo. Você pode acompanhar as funding rates na Hyperliquid ou em CEX, e procurar o local mais rentável.
Contudo, nem todos querem ou conseguem montar essa operação. O objetivo do Liminal é atingir este público, que quer captar o yield gerado pelas funding rates, sem se preocupar com a gestão da estratégia.
A interface do Liminal conta com duas modalidades: Standard e Pro. Recomendamos o uso da Pro, para ter mais liberdade em configurar sua estratégia e depósito no protocolo.
É possível depositar USDC no HyperCore ou USDT0 na HyperEVM. Recentemente, também se tornou compatível com Arbitrum, Ethereum, Base e BNB Chain.
O depósito mínimo é de U$500, e máximo de U$250K.
Na parte debaixo da tela, é onde você organizará como e quanto quer ganhar na Liminal.
Em Protocol Holding, há os ativos disponíveis para captar as funding rates. Existem os mais conservadores, como $BTC, $USDe e $ETH, e os mais arriscados, como $PUMP e $FARTCOIN.
Os ativos mais voláteis e novos, tendem a entregar retornos melhores: $PUMP, token do pump.fun, chegou a pagar 400% a.a.; $FARTCOIN, 115% a.a..
Importante lembrar que estas rentabilidades são anualizadas, mas não fixas: mudam diariamente, a depender da demanda pelos tokens.
Em Value, está a quantia depositada por usuários, na moeda. Algumas delas tem uma limitação de depósito, porque ainda estão em testes e são mais arriscadas - como $PUMP e $FARTCOIN.
À direita, em Strategy Selection, você pode deixar a aplicação gerir seu capital e escolher as melhores opções, ou selecionar quais ativos prefere (Fully customized).
Após serem escolhidos, é possível definir a proporção para cada um deles em Strategy Distribution. Será exibida a rentabilidade, a quantia investida sua % no total depositado.
Em Lev. (Leverage, ou Alavancagem), a Liminal permite usuários se alavancarem na sua estratégia de delta-neutro. O objetivo é simples: obter maiores retornos sobre o capital. Atualmente, está liberada a alavancagem somente $BTC, em só em 2x. Optando por ela, a rentabilidade aumenta de 7,7% a.a. para 10,3% a.a.
Perceba que não tem certo ou errado: tudo depende da sua estratégia na Liminal.
Para ter uma previsibilidade melhor dos rendimentos ganhos, o aplicativo oferece dados sobre as funding rates nos últimos 30 e 90 dias. Deste modo, fica mais fácil discernir os picos de rentabilidade, do seu valor usual.
O ideal é escolher ativos que você está confortável de se expor, e ao seu perfil de risco.
Não há uma exposição direcional no delta-neutro, mas ainda há o risco (1) da infraestrutura da Hyperliquid, (2) do token ir a 0 e (3) de uma vulnerabilidade de segurança na Liminal. Portanto, não é uma forma tão segura e estável, quando depositar USDT/USDC na Aave.
Também não recomendamos ficar mudando de ativo sempre, porque há o custo da operação:
a Liminal cobra 10% de taxa sobre a performance obtida;
são cobradas as taxas de abrir/fechar posições no HyperCore;
pode ter slippage ao comprar/vender tokens.
Portanto, escolha uma estratégia que esteja confortável por manter por ~30 dias. Não nenhuma obrigatoriedade nisso, é somente uma indicação para não consumir seu capital em taxas.
Por fim, a Liminal ainda não tem um token, e provavelmente fará um airdrop.
O protocolo ainda está na sua Epoch 0 e tem um TVL de U$51M. Em comparação com outros projetos, como Hyperbeat e Project X, é menor e tem um menos endereços interagindo com o app.
Um dos motivos, é a exigência de um código/indicação para participar. No canal de airdrops, no Discord do Paradigma Pro, nossa comunidade compartilhou alguns códigos que podem ser usados para quem quer interagir com o Liminal.
Independente do airdrop, o aplicativo desenvolveu um design elegante para automatizar a captação de yield via funding rates. Mais um bom produto, construído sobre a Hyperliquid.
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